非小号app广发基金“洞见·权益”直播活动落幕 15位投研人

　　中证报中证网讯（王珞）近日，为期18天的广发基金“洞见·权益”云端私享大型直播活动圆满落幕，该活动邀请了15位投研人士，聚焦投资者关心的投资风格矩阵、宏观市场罗盘、多元投资策略、行业价值机遇四大主题，连续推出13场深度直播，用专业投研力量拨开市场迷雾，为投资者系统性解码2025年下半场乃至更长期的财富机遇。

　　展望下半年的A股市场，广发基金宏观策略部总经理武幼辉表示，短期来看，关税冲击趋于缓和，中国资产因前期的超跌仍存在修复空间；在此背景下，前期受关税政策冲击大的资产，如恒生科技、创业板、科技以及出海行业的反弹弹性有望更大。

　　长期来看，全球资金面临着再平衡的态势，恒生科技在关税缓和及政策扩张下或将成为资金再平衡的受益标的，黄金长期受益于降息周期、地缘风险升温及美元信用弱化，在居民和机构配置需求上亦有显著的上升空间。

　　作为在消费行业深耕十年以上的专业投资人，广发基金价值投资部基金经理王鹏预计，未来国内消费结构仍会呈现“K型分化”，即主打高端和差异化，以及刚需、价低质优的产品都有望迎来较好的发展机遇——前者满足了消费升级的需求，后者受益于消费总量的增长。

　　在这种“K型分化”之下，王鹏认为有几大消费趋势值得关注：一是情绪与体验消费结构景气，即消费需求不只是极致规模经济驱动的低价，从功能性向情绪价值转变是趋势；二是国产化大趋势，在饮料、宠物食品、美护等等领域体现明显；三是出海打开成长空间，即在国内存量竞争下，推进品牌国际化战略、全球化布局的消费企业可打开第二曲线。

　　成长投资部基金经理刘玉则表示，自己更关注性价比消费和情绪消费两大方向。在性价比消费赛道，最近几年涌现出很多创新零售业态，例如山姆会员店，凭借严格的精选SKU策略与规模化聚单能力，在中国市场实现了高速扩张；而情绪消费领域同样蓬勃发展，比如宠物经济，当代年轻人普遍将宠物视为家庭成员，这种情感联结直接推动了消费意愿的显著提升。

　　关于中国科技资产的投资机遇，广发基金三位深耕科技产业链研究的基金经理给出了自己的解答。

　　国际业务部基金经理陈韫中认为，未来中国AI产业有望在部分领域实现突破，一些同时拥有原创模型以及大量使用场景的互联网大厂或值得优先关注。“对于产业投资逻辑来说，技术突破会带来两方面的重构：一是产业链重心下移，投资机会从底层硬件逐步向中上游应用转移；二是国产化加速，中国AI企业在算法、算力、数据等环节的协同创新能力不断增强，有望在部分细分领域实现‘弯道超车’。”

　　策略投资部贾乃鑫也在直播中表达了自己的观点：“DeepSeek的出现证明了一件事情，就是AI并不构成强护城河。”他表示，中国科技资产的重估并非幸运或偶然，DeepSeek中的很多更新来自于算法的创新和工程化的优化，底层是来自于科学家的智慧；中国在工程师或者高智人群方面的密度是领先全球的，这种优势不仅仅体现在AI行业，也会体现在整个科技制造领域。

　　价值投资部基金经理观富钦则表示，既要看到AI产业的进展，也要结合估值考虑买卖决策。最近国产AI和机器人板块出现调整，就是因为市场预期走到了产业前面；但从2至3年的维度来看，AI相关的板块仍然值得深度挖掘，调整之后反而是比较好的买入机会。

　　据介绍，自2003年成立之初到如今，广发基金投研逐步拓展出五大部门，分别为价值投资部、成长投资部、策略投资部、稳健策略部及国际业务部，形成了各具特色、丰富多元的主动权益体系。

　　目前，广发基金旗下主动权益基金经理共有45位，根据历史持仓的成长和价值因子暴露度，可细分为深度价值、均衡价值、均衡、均衡成长、积极成长等风格；主动权益产品则可划分为消费、制造、医药、红利等14类主题，为投资者提供多样化的选择。

　　“洞见·权益”云端私享会活动，是广发基金“心桥之旅”投教活动品牌的系列子活动。“心桥之旅”寓意着广发基金希望与持有人之间架设起一座用心连接的桥梁，传递价值投资、长期投资、理性投资的投资理念。

　　自2005年推出以来，“心桥之旅”活动至今已走过六期，合计组织超7000场线下投教活动，直播活动超600场，服务数百万投资者。未来，广发基金将继续坚守“心桥之旅”投教活动品牌的创立初心，在市场风云变幻中与持有人携手同行，以专业服务护航投资新征程。

　　中证网声明：凡本网注明“来源：中国证券报·中证网”的所有作品，版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报·中证网与作品作者联合声明，任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。

　　宁波富邦精业集团股份有限公司2024年度暨2025年第一季度业绩说明会